By Світлана Князєва 
Курс євро в Україні формується не тільки рішеннями Національного банку чи попитом імпортерів. Його гривнева вартість залежить від двох незалежних процесів: курсу гривні до долара та співвідношення євро до долара на світових ринках. Саме тому євро може дешевшати навіть тоді, коли долар відносно стабільний, і навпаки.
Станом на кінець жовтня 2026 року офіційний курс євро тримається близько 50,4–50,5 грн, тоді як долар закріпився біля психологічної позначки 45 грн. Більшість українських банкірів і аналітиків очікують, що до кінця року євро залишиться в коридорі приблизно 50–53 грн, а різких неконтрольованих рухів не буде. Водночас зовнішні ризики — ціни на нафту, фіскальна ситуація у Франції, політика ЄЦБ і Федрезерву — продовжують створювати коливання.
Нижче розберемо, як саме працює цей механізм, які сценарії виглядають найреалістичнішими до кінця 2026 і на 2027 рік, та що це означає для тих, хто зберігає заощадження, планує подорожі чи веде бізнес.
Як формується курс євро в Україні
Національний банк не встановлює курс євро напряму. Офіційний курс розраховується на основі міжбанківського курсу долара та світового крос-курсу EUR/USD. Спочатку формується ціна долара на українському міжбанку (з урахуванням інтервенцій НБУ), а потім цей показник множиться на поточне співвідношення євро до долара на міжнародних ринках.
Тому навіть за відносно стабільного долара в Україні євро може рухатися в інший бік. Якщо на світовому ринку євро слабшає щодо долара (наприклад, падає з 1,18 до 1,12), то при тому ж курсі гривні до долара євро в Україні дешевшає. Саме це спостерігалося в жовтні 2026 року: долар підійшов до 45 грн, а євро опустився ближче до 50,4–50,5 грн.
НБУ впливає на курс переважно через продаж або купівлю долара на міжбанку. Це згладжує різкі стрибки, але не скасовує зовнішній вплив пари EUR/USD. У результаті євро в Україні завжди більш «мінливий», ніж долар, бо на нього діють і внутрішні, і міжнародні фактори одночасно.
Поточна ситуація та прогноз до кінця 2026 року
На 23 жовтня 2026 року офіційний курс НБУ становив близько 45,05 грн за долар і 50,43–50,44 грн за євро. На готівковому ринку спреди ширші: євро часто продають у діапазоні 50,8–51,5 грн залежно від банку чи обмінника.
Банкіри Глобус Банку (Сергій Мамедов і Тарас Лєсовий) оцінюють, що в найближчі тижні та до кінця року євро переважно перебуватиме в межах 50–53 грн. Базовий сценарій передбачає, що НБУ продовжить контролювати девальвацію гривні до долара в рамках бюджетних орієнтирів (середньорічний курс близько 45,7 грн/долар). Це залишає обмежений простір для подальшого руху.
Міжнародна допомога та резерви НБУ залишаються ключовим стабілізатором. За умови ритмічного надходження фінансування резерви можуть наблизитися до 70 млрд доларів до кінця року. Це дає регулятору ресурс для інтервенцій і знижує ймовірність різкого стрибка курсу. Водночас торговельний дефіцит і потреби імпортерів створюють постійний попит на валюту, який НБУ частково покриває.
Що рухає курс: внутрішні та зовнішні фактори
Внутрішні чинники в Україні діють на обидві валюти через курс гривні до долара:
- торговельний дефіцит (імпорт суттєво перевищує експорт);
- інфляційний тиск (наслідки ударів по інфраструктурі, логістиці та виробництву);
- облікова ставка НБУ (після підвищення до 16% гривневі депозити стали привабливішими);
- обсяги та регулярність міжнародної допомоги.
Зовнішні фактори впливають переважно через пару EUR/USD:
- ціни на нафту (у 2026 році Brent тримався вище 100 доларів, що тисне на енергозалежну європейську економіку);
- фіскальна ситуація у Франції та політична невизначеність у кількох країнах ЄС;
- політика ЄЦБ і Федрезерву (очікування щодо ставок);
- загальний попит на долар як безпечну валюту.
Високі ціни на енергоносії одночасно збільшують витрати України на імпорт і послаблюють євро на світовому ринку. Це створює подвійний ефект: більший попит на валюту всередині країни та нижчий крос-курс EUR/USD.
Сценарії на 2026–2027 роки
Базовий сценарій більшості українських аналітиків передбачає поступове контрольоване ослаблення гривні. До кінця 2026 року долар може наблизитися до 45,8–46,5 грн, а євро — залишитися в діапазоні 50–54 грн залежно від динаміки EUR/USD.
Опитування бізнесу, яке проводив НБУ, показує, що компанії очікують курс близько 46,9 грн/долар і 54,85 грн/євро через 12 місяців. Це не офіційний прогноз регулятора, а оцінка підприємців, які закладають подальшу девальвацію в свої плани.
| Сценарій | Долар до кінця 2026 | Євро до кінця 2026 | Ключові умови |
|---|---|---|---|
| Базовий | 45,8–46,5 грн | 50–54 грн | Стабільна допомога, контрольовані інтервенції НБУ, EUR/USD 1,13–1,17 |
| Оптимістичний | ближче до 45 грн | 49–52 грн | Краща логістика експорту, нижчі ціни на енергоносії, зміцнення євро до долара |
| Песимістичний | 47–48 грн | 54–56+ грн | Затримки фінансування, погіршення експорту, сильне ослаблення євро або різкий стрибок нафти |
Джерело: узагальнення оцінок банкірів Глобус Банку, інвестиційних компаній та опитування бізнесу НБУ.
На 2027 рік більшість прогнозів очікують продовження поступової девальвації, але темп залежатиме від відновлення експорту, обсягів зовнішньої підтримки та динаміки світових цін на сировину. Різкий обвал гривні малоймовірний, поки НБУ зберігає резерви та продовжує політику згладжування коливань.
Практичні наслідки для українців
Для більшості людей курс євро має значення в кількох конкретних ситуаціях: подорожі до ЄС, оплата навчання чи лікування за кордоном, імпорт товарів, перекази родичам і збереження заощаджень.
Якщо ви плануєте поїздку найближчими місяцями, поточний рівень близько 50,5–51,5 грн на готівковому ринку виглядає відносно прийнятним порівняно з літніми піками вище 52 грн. Різких стрибків найближчим часом більшість аналітиків не очікує, тому немає сенсу терміново скуповувати євро «на всякий випадок».
Для заощаджень євро не є автоматично кращим вибором за долар. Оскільки гривня слабшає до обох валют, а євро додатково залежить від світової пари, диверсифікація між доларом і євро має сенс лише якщо вам потрібна саме європейська валюта. Гривневі депозити після підвищення облікової ставки стали конкурентнішими, особливо на короткі терміни.
Бізнесу, який імпортує з ЄС, варто закладати в бюджети діапазон 51–54 грн на найближчі місяці та стежити за світовим EUR/USD. Експортерам до Європи слабший євро зменшує гривневу виручку при тих самих цінах у євро.
Поширені помилки та міфи
Одна з найпоширеніших помилок — вважати, що курс євро і долара завжди рухаються однаково. Насправді вони можуть розходитися саме через зміни EUR/USD. Купівля євро «тому що долар дорогий» або продаж євро «тому що він подешевшав» без розуміння крос-курсу часто призводить до втрат на спредах.
Інший міф — що НБУ «тримає» євро так само, як долар. Регулятор впливає переважно на долар, а євро отримує цю стабільність опосередковано. Тому волатильність євро вища.
Також не варто очікувати, що поточне подешевшання євро обов’язково триватиме. Багато аналітиків вважають, що EUR/USD може повернутися ближче до 1,14–1,16 у четвертому кварталі, якщо геополітичні та фіскальні ризики в Європі не посиляться. Це знову підніме гривневу ціну євро навіть за стабільного долара.
На що звертати увагу далі
Корисніше стежити не за щоденними копійками, а за кількома індикаторами:
- динамікою EUR/USD (якщо пара падає нижче 1,11–1,12, євро в Україні дешевшатиме навіть при стабільному доларі);
- обсягами інтервенцій НБУ та рівнем резервів;
- цінами на нафту та ситуацією з експортом;
- рішеннями ЄЦБ і Федрезерву щодо ставок;
- регулярністю надходження міжнародної допомоги.
Якщо резерви залишаються достатніми, а зовнішня підтримка надходить без значних затримок, курс євро, ймовірно, залишиться в межах контрольованого діапазону. Різкі рухи можливі лише при одночасному погіршенні кількох факторів — наприклад, сильному стрибку нафти та проблемах із фінансуванням.
Для більшості українців найраціональніша стратегія залишається простою: не робити різких рухів під час коливань, тримати частину заощаджень у тій валюті, яка реально потрібна, і враховувати, що поступова девальвація гривні до основних валют є базовим сценарієм, який НБУ намагається робити керованим, а не хаотичним.